841、靶子（3/3）

雅虎、谷歌、亚马逊的成功足以向外界证明，在未上市阶段投资它们，绝对是一门好生意，因为动辄就是数十倍、上百倍的回报率。”

夏景行注意到台下所有人都目不转睛的把自己盯着，他没有感觉到紧张，反而笑容依旧，打算继续接着忽悠。

他今天推荐的投资组合，优质也的确是优质，只是最鲜美的部位已经被他咬掉了，剩下的形同鸡肋，愿意长期等，或许还有一定收获。

比如阿狸，07年上市的时候堪称牛气冲天，随后股价狂跌，退市的时候已经跌破了发行价。

脸书估值已高达250亿美金，如果上市能达到千亿美金市值，有4倍回报，还算比较理想。

油管注定是长期赔钱的货，一般人耗不起。

海内网的未来，夏景行也不太看好，如果走人人网的道路，注定又是一个坑。

不过，这些投资全部揉在一个组合里，各有盈亏，回报率就算不高，也不至于亏损。

真的搞亏损了，得罪了这帮权贵，估计会恨死他。

他暂时还不敢这么手黑，要多团结一些美国买办，利用这些人来保护自身，同时在美国挖资本主义墙角也还能获得一些便利。

毕竟大家是利益共同体，为他提供便利，就是为权贵自己的投资提供便利。

“S基金的情况大致就是这样，大家有问题的话，都可以现在提出来，我一一解答。”

夏景行看着台下，他猜测这些人问题肯定不少，毕竟要投很大一笔钱，除了部分商业世家外，一般的政治世家还真没多少钱。

因为S基金设置的门槛不低，投资至少500万美元起。

像奥观海这种带有稀薄的蓝血，实质只是中产的公务员还真掏不出这么多钱。

都是后来当大统领后，奥观海才从一个还大学贷款都费劲的中产摇身一变，成为了豪掷千万美元买海滨度假庄园的富豪。

美国大统领的年薪只有20万美元，很多人都质疑奥观海在任上捞了不少银子。

夏景行才说完，就有人起身说道：“戴伦，S基金分两类：一类交易标的为私募基金投资者持有的基金份额；

另一类交易标的为私募基金已经投资的目标公司权益，包括普通股、优先股、可转债、股东借款等等。

不知远景资本的S基金属于哪一类？”

“第一类，购买基金份额。”夏景行迅速回答道，他早就盘算好了，不卖股权，只卖基金份额，这样基金套基金，把远景资本的LP搞得越复杂越好。

原先远景资本只有对冲基金有外部LP，随着S基金的设立，VC和PE基金也会开始有外部LP。

以后，远景资本就不再特殊了，也不再是半资产管理半家族办公室，而是变成了彻彻底底的资产管理公司。

只有把成分搞复杂一点，才更方便远景资本搞风搞雨，不然很容易遭到打击。

“S基金是买方，那卖方是谁？”又有人向夏景行提问。

“远景资本的另外一只PE基金。”夏景行没有隐瞒，也没法隐瞒。

台下一片哗然，这有点不正常啊！

拿S基金的运作模式来举个例子。

几年前，李雷投资了一只私募股权基金远景资本，成为该基金的有限合伙人LP。

最近一段时间，李雷公司现金流紧张，急需资金周转。

李雷等不到远景资本所投资公司阿狸上市了，他希望尽快出售自己所持有的私募股权基金份额，回笼资金。

韩梅梅是闲鱼基金的管理人，她管理的基金专门从其他投资人手中收购私募股权基金份额。

于是李雷找韩梅梅，两人一拍即合，李雷将所持有的基金份额全部转卖给闲鱼基金，闲鱼基金把相应的钱给到李雷。

然后，闲鱼基金代替李雷，成为远景资本新的有限合伙人。

像韩梅梅所管理的闲鱼基金，专门从其他投资人手中收购另类资产基金份额，这就是S基金，买卖二手货的。

S基金的出现，很好的缓解了私募基金流动性问题。

LP缺钱了，基金存续期到了急着要退出某个项目，都可以找S基金来接盘，不用等到投资项目上市，或者基金存续期结束。

但夏景行没有这些问题，他弄出S基金是打算接自己的盘。

只是有点古怪的是，一般买、卖方都是两家独立的公司。

待台下安静下来后，夏景行解释道：“那只PE基金持有的各家互联网公司股权，是另外一批LP所有。

远景成本眼下要成立的S基金，是在座的LP所有。

这是两批不同的LP，怎么就不能交易了？

当然，我个人也是PE基金的LP之一。

作为敏感人物，我会进行回避。

同时，整个交易流程会聘请高盛和摩根士丹利作为财务顾问，还会聘请独立的第三方进行审计，会做到绝对的公开透明。”

听到这，台下观众面色稍霁，差点误以为戴伦·夏把他们当傻子糊弄了。

那么新的问题又来了，貌似基金套基金，有多次收费的嫌疑啊？